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在哪里跌倒，就在哪里爬起来。
出品 | 首席财经观察 作者 | 松涛
“旧伤未愈，新局已开。”用这八个字来形容现在的西贝，再贴切不过。
一个多月前，西贝被曝出将关闭一百多家门店，累计亏损超过6亿元。这一数据让市场震惊不已，从中我们也不难看出，这头餐饮行业的骆驼，瘦了一大圈。
可就在关店最多的上海，西贝却做出了一个让人意想不到的举动——连开三家新公司。
值得关注的是，成立新公司并非西贝唯一的动作。
在“预制菜风波”之后，西贝不仅对旗下多家公司的高层进行调整，还拉来新荣记张勇、前阿里胡晓明等人入局，完成了新一轮的融资。
一边是旧伤还在流血，一边是新局已经铺开。那么问题来了，西贝这次“杀回来”，到底是在修复品牌，还是会重复错误？
西贝成立三家新公司
近日，上海李和餐饮管理有限公司、上海禄满堂餐饮管理有限公司、上海会聚缘餐饮管理有限公司成立，经营范围均含餐饮管理、企业管理等。企查查工商信息显示，三家公司均由内蒙古西贝餐饮集团与上海好持餐饮管理合伙企业（有限合伙）共同持股。
图源：企查查
虽然这三家公司的具体持股比例尚未披露，但“集团+合伙企业”的组合，已经释放出足够明确的信号——这是西贝在商业上的一次新布局。
今年1月份，相关人员曝光了“预制菜风波”给西贝带来的毁灭性打击：西贝预计在2026年第一季度关闭近百家门店；自2025年9月以来，累计亏损已超6亿元。
图源：微博
据媒体统计，在西贝关闭的近百家门店中，上海涉及门店数量最多，有19家，北京、深圳、广州分别闭店10、8、5家。此外，杭州、武汉、长沙各涉及4家，成都、佛山、昆明、苏州各3家。东莞、贵阳、合肥等地的西贝门店亦被列入关店名单中，单城关闭1—2家不等，涉及门店约36家。
贾国龙时隔不久后发声，表示将回归一线，不再打造个人IP，关闭亏损门店以优化现金流。
图源：微博
从关店的具体数据中，我们或许能窥见些许端倪。此次大规模关店，上海门店遭受到了重创。而据相关数据，即便如此，目前上海的西贝门店仍以62家的数量排在全国第一。
关店最多，门店也最多。也就是说，上海既是西贝失血最猛的地方，也是其家底最厚的大本营。
这就不难理解，为什么西贝在收缩的同时，反而选择在上海连开三家公司。
市场分析普遍认为，这是一次兼具“止损”与“试水”双重目的的布局：一方面通过关店优化存量，另一方面用新公司探索新模式。
毕竟，上海作为门店最多的市场，既有规模基础，也有风向标意义，试错成本相对可控的同时，战略价值也足够高。
再来看这三家公司的股权结构。
“内蒙古西贝餐饮集团+上海好持餐饮管理合伙企业”的组合，在西贝体系内并非首次出现。
早在2015年，双方就共同出资成立了上海西贝周昕餐饮管理有限公司。其中，西贝集团持股60%，上海好持餐饮管理合伙企业（有限合伙）持股40%。
图源：企查查
如今十年后双方再次联手，且一次性开设三家公司，意味着这套“集团控股+合伙企业持股”的模型已经跑通，并且正在被复用。
相关分析指出，这种企业结构有着多重好处。一方面，集团主导战略方向，确保品牌标准和供应链不跑偏；另一方面，合伙企业作为员工持股平台，让管理层和核心骨干直接持有新公司股份。
说白了，这不是简单的开公司，而是在用股权换人心，用机制换速度。
一口气落三子，西贝在上海的这步棋显然不是试探，而是有备而来。但新公司能最终会为这个遭遇重创的品牌带来什么效果，消费者愿不愿意再为其买单，还有待时间的检验。
毕竟，去年那场风波砸出的坑，不是开几个新公司就能填平的。
风波过后，西贝的修复与重建
要理解此次上海成立公司的意义，就不能不提去年秋天那场几乎撼动西贝根基的“预制菜”风波。
2025年9月，罗永浩一条公开吐槽让西贝深陷舆论漩涡，市场开启了对西贝的审视和评判。
西贝的反应，起初是强硬回击。创始人贾国龙亲自下场，称“100%没有预制菜”，甚至扬言起诉。
结果舆论不但未能平息，反而愈演愈烈。
随后，袋装西兰花、提前腌制的羊排、中央厨房配好的小米粥等照片的曝光，让大众对西贝的信任瞬间崩塌。
无奈之下，西贝调转方向，一边发布道歉信，一边开始对门店进行整改。
不仅如此，为了挽回消费者，西贝还在全国范围内发放大额代金券；部分门店甚至更换LOGO，试图传递“绿色健康”的新形象。
可即便如此，西贝还是付出了惨痛的代价。这场风波给西贝上了最深刻的一课。
在这样的背景下，西贝开展了一系列的修复与调整工作。
首先是拉投资。
今年1月，内蒙古西贝餐饮集团完成一轮A轮融资。天眼查显示，投资方包括台州新荣泰投资有限公司、呼和浩特市集体共创企业管理中心（有限合伙）、成都迅达光电有限公司、杭州舟轩股权投资管理合伙企业（有限合伙）。
融资完成后，注册资本从8990.29万元增至近1.02亿元，增幅约13%。贾国龙及部分原有股东的持股比例相应稀释，降至约26.16%。
图源：财联社
这笔投资的看点，不在金额大小，而在投资方的身份。
台州新荣泰由新荣记创始人张勇全资持有——新荣记是餐饮圈公认的“品质天花板”；而杭州舟轩的背后，则有前阿里合伙人、贾国龙曾经的MBA课程老师胡晓明的身影。
这两个名字出现在同一份股东名单中，似乎在释放信号：资本圈对西贝的态度，并非观望，而是下注。
事实上，这并非西贝第一次增资。去年9月，即风波刚刚爆发之际，内蒙古西贝餐饮集团便已完成一轮工商变更，注册资本从约8954.33万元增至约8990.29万元，成都新潮传媒集团彼时已入局。
两轮融资间隔如此之近，很难不让人联想到贾国龙曾公开提及的目标：2026年完成IPO。从这个角度看，资本的进入，或许不仅仅是输血，更是铺路。
再看管理层调整。
风波之后，西贝旗下近十家公司密集变更高管。去年9月，贵州西贝万家、广州西贝、珠海西贝等公司调整负责人；10月，福州西贝喜悦、昆明西贝、福州西贝立强、厦门西贝红火、厦门西贝等公司相继换帅。
图源：潇湘晨报
如此密集的人员调整，显然不是零散的人事变动，而是成体系的排兵布阵。将合适的人放在合适的位置，或将不合适的人替换下来——在生意最难的时候，这是最务实的做法。
然后是成立新公司。
在此次上海三家公司亮相之前，西贝就已经因为一家新公司上过热搜。
去年9月30日，由内蒙古西贝餐饮集团持股95%的“深圳市玉华美好餐饮管理有限公司”正式成立。注册资本100万元，经营范围明确指向“预包装食品销售”与“食品互联网销售”。
图源：企查查
消息一出，评论区瞬间炸锅。“西贝这是彻底不装了”“开始光明正大地卖预制菜了”——类似的留言铺天盖地。
对此，西贝很快就作出了回应，表示：这家新公司是用于开展门店经营的主体，主营业务仍是“餐饮服务”；门店销售的部分饮料（如西贝自有品牌瓶装沙棘汁）、西贝杂粮月饼，确属预包装食品，但“该注册行为不代表西贝将开展涉及预制菜的新业务”。
回应末尾，西贝还补充道：“将持续进行菜品调改，为每一位顾客提供优质的产品和服务。”
图源：西贝公告
总的来说，拉投资、换高管、开新公司——这三件事看似各不相干，实则指向同一个命题：西贝要如何重新赢得消费者的信任。
这是“预制菜风波”给西贝带来的最大教训配资炒股平台官方网站，也是如今西贝必须面对的课题。
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